Il recente andamento dell\u2019oro, capace di toccare nuovi massimi storici poi rapidamente limati, ha riacceso un dibattito antico quanto il metallo prezioso stesso: costituisce una riserva di valore o un asset speculativo?<\/p>\n
L\u2019oscillazione registrata tra fine gennaio e inizio febbraio \u2013 con il passaggio da 5.595 a 5.045 dollari l\u2019oncia \u2013 \u00e8 stata letta da molti come un segnale di fragilit\u00e0, trascurando tuttavia che, nell\u2019arco di tre mesi, il metallo ha segnato una ragguardevole crescita complessiva del 21%<\/strong>. A pesare \u00e8 soprattutto la crescente finanziarizzazione del bene, che ne amplifica la volatilit\u00e0 senza intaccarne necessariamente la funzione originaria.<\/p>\n Nella rubrica \u201cConsiderazioni Inattuali\u201d su Milano Finanza, Emilio Girino<\/strong> ricostruisce il quadro con attenzione tecnica, distinguendo tra oro fisico e oro finanziario e richiamando le preoccupazioni gi\u00e0 espresse dalla Bce nella Financial Stability Review dell\u2019estate 2025. Il nodo critico risiede nell\u2019uso estensivo di strumenti derivati, nell\u2019effetto leva e nei rischi di controparte<\/strong>, in particolare extra-Ue, che possono generare vendite a cascata e tensioni sistemiche; tuttavia, non bisogna confondere le dinamiche speculative di breve periodo con la traiettoria strutturale di lungo termine.<\/p>\n \u201cSecondo un copione consueto e consunto, se un titolo, una valuta o una merce sfondano una soglia storica e poco dopo scendono, la psicosi collettiva emana un solo grido: crollo! Eppure l\u2019oro si conferma una riserva di valore\u201d, scrive l\u2019Avv. Girino. \u201cLe cause della recente esplosione sono l\u2019instabilit\u00e0 geopolitica e l\u2019incertezza economica che ne deriva<\/strong>. Se analisti e money manager consigliano di inserire un po\u2019 di oro in portafoglio, la prospettiva di una banca centrale \u00e8 tuttavia diversa da quella di un privato per ovvi motivi di funzione e longevit\u00e0. Il dilemma aureo in realt\u00e0 non esiste: l\u2019oro risente della speculazione finanziaria, ma resta la sua funzione di riserva di valore\u201d.<\/p>\n A fronte delle apprensioni regolatorie, l\u2019analisi storica mostra infatti una curva in lenta ma costante crescita nell\u2019ultimo quinquennio, mentre le banche centrali continuano ad accumulare riserve auree e la scarsit\u00e0 del metallo si accentua, con risorse estraibili in progressiva riduzione<\/strong>. L\u2019oro, dunque, pur risentendo della speculazione, mantiene una funzione riconosciuta di mezzo di scambio e presidio contro instabilit\u00e0 geopolitiche ed economiche: la volatilit\u00e0 finanziaria non cancella la natura di riserva di valore, ma ne costituisce semmai una tensione fisiologica nell\u2019ecosistema dei mercati contemporanei.<\/p>\n La versione integrale dell\u2019articolo \u00e8 consultabile cliccando qui<\/a>. Il recente andamento dell\u2019oro, capace di toccare nuovi massimi storici poi rapidamente limati, ha riacceso un dibattito antico quanto il metallo prezioso stesso: costituisce una riserva di valore o un asset speculativo?<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":11722,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[61,3],"tags":[82],"class_list":["post-11741","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-colonne-considerazioni-inattuali","category-news-fr","tag-news-fr"],"yoast_head":"\n
\nNella Sala Stampa del nostro Sito \u00e8 possibile consultare l\u2019intero archivio delle puntate di Considerazioni Inattuali<\/a> su Milano Finanza, dal 2009 a oggi.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"